Taleb


Original: http://www.stat.berkeley.edu/~aldous/157/Books/taleb.html

David Aldous, leden 2009.

Preambule. V prvním čtení jsem nebyl schopen organizovat své myšlenky natolik dobře skládat recenzi tohoto zboží. O osmnáct měsíců později, motivovaný mírně růst Taleb je na statut osobnosti guru, ale spíše tím, že slyší mladý muž za pultem svého místního obchodu sýra dát své názory na knihy, byl jsem inspirován skutečně dokončit přezkum. Existují samozřejmě další recenze akademiků – viz např. tři američtí Statistician články podle Lund a WESTFALL – Hilbe a Brown a Andrew Gelmanovy blog – Ale ta moje je zaměřen více na koncepční než technických problémů.
Taleb, Nassim Nicholas. The Black Swan: Vliv vysoce nepravděpodobné. Random House, 2007.
Taleb se živil (a malé jmění, se proměnilo ve velký štěstí v roce 2008 trh) netradičním způsobem – finanční spekulace v kontextech kde zahlédne malou šanci na velmi velký zisk. Jako s ostatními, kteří měli neobvyklé kariéry (řekněme, Neil Armstrong a Marcel Marceau), je zajímavé slyšet o své zkušenosti, ale když taková osoba prohlašuje Jsem filozof nápadů jeden je moudré být opatrný (kurzíva označuje citace z Taleb, tučné písmo označuje svůj vlastní důraz).

„Black Swan“ je definována jako událost, vyznačuje [p. xviii] o raritu, extrémní dopad, a retrospektivní (i když ne potenciální) předvídatelnost a Taleb práce je to, že tyto události mají mnohem větší účinek, na finančních trzích a širší svět lidských záležitostí, než jsme obvykle předpokládat. Kniha je náročné, aby přezkoumala, protože to vyžaduje značné úsilí oddělit obsah od stylu. Styl je nesourodý a bojovný – dobře popsaný jedním recenzentem jako „s několika málo výjimkami, spisovatelé a profesionálové Taleb popisuje jsou zbrojnoše nebo blázni, blázni většinou Jeho psaní je plný asides irrelevances a hovorové výrazy, čtení jako rozhovoru. vypravěč, spíše než pevně tvrdil práce. “ A jasně to je naprosto úmyslné. Můj vlastní Celková reakce je, že Taleb je rozumné (děje jasnozřivé) v jeho diskuzi o finančních trzích a v některých jeho obecné filozofické myšlenky, ale směřuje k bezvýznamnosti nebo absurdní nadsázky jinak. Nech mě projít několik diskusních témat, nejprve 6, kde jsem v zásadě souhlasí s Taleb, pak 6, kde jsem v zásadě nesouhlasím, pak 4 poslední myšlenky.

(1) [p. 286] sterilizovaný náhodnost hry nepřipomíná náhodnost v reálném životě, si mysleli, že to představuje Ludic Klam (jeho neologismus). To je přesně to pravé, a matematici by měli věnovat pozornost. V mém vlastním seznamu 100 případů šanci v reálném světě, přesně 1 položka „Explicitní hazardní hry na základě artefaktů s tělesným symetrie – dokládá kostky, ruleta, loterie, hrací karty, atd“.

(2) Taleb je odmítavý předpovědi a modely (výslovně v oblasti financí a ekonometrie, a implicitně téměř všude). Například, [p. 138] Proč proboha bychom předpovídat tolik? Horší je, že dokonce i zajímavější: proč mluvíme o našem záznamu v predikci? Proč vidíme, jak jsme se (téměř) vždy si ujít velké akce? Říkám to skandál predikce. A [p. 267] V případě neexistence mechanismu zpětné vazby [není rozhodování na základě dat] se podíváte na modely, a myslím, že potvrzují realitu. Má pravdu, lidé chtějí prognózy v ekonomice, a proto ekonomové dávají prognózy, a to i s vědomím, že to není příliš přesné. Také kultura akademického výzkumu v mnoha oborech podporuje teoretický model, který se nikdy vážně v porovnání s daty.

(3) Taleb je kousavý o modelech predikce akcií na základě Brownova pohybu (Black-Scholes a varianty) a celé myšlence měření rizik podle směrodatné odchylky: [p. 232] nelze použít jediné opatření pro náhodnost tzv. směrodatná odchylka (a nazývat to „riziko“), nemůžete očekávat, že jednoduchá odpověď charakterizovat nejistotu. A [p. 278], pokud si přečtete v podílovém fondu, prospektu nebo popis zajišťovacího fondu expozici, je pravděpodobné, že vám poskytne ……. některé kvantitativní shrnutí tvrdí, že měření „riziko“. Toto opatření bude vycházet z některého z výše uvedených módní slova [sigma, rozptyl, směrodatná odchylka, korelace R čtverec, Sharpe ratio] odvozena z křivky zvonku a jeho příbuzní …….. Je-li to je problém, mohou tvrdit, že spoléhali na standardní vědecké metody.

(4) Zeptejte se někoho, co se stalo ve filmu, že jsem právě sledujete, jejich odpověď nebude jen seznam (toto se stalo, a pak se to stalo, a pak se to stalo …..), ale bude rovněž uvést důvody (odešel město protože si myslel, že ho nemiluje, …..). My obvykle přemýšlet o minulosti tímto způsobem – události spjaté kauzální vysvětlení – jednak, aby bylo snadnější si pamatovat. Jak Taleb píše [p 73] narativita nás nutí vidět minulé události jsou předvídatelné, více se očekávalo, a méně náhodně, než ve skutečnosti byly …. . Toto vyprávění klam pozorování je také dobré mít na mysli, když se snaží z minulosti předpovídat budoucnost.

(5) Kapitola 3 představuje neologismy Mediocristan a Extremistan pro prostředí, kde (z technického hlediska statistiky) výsledky dělat [ne] mají konečný rozptyl. Jeho psaní je živé a nezapomenutelné, a jeho příklady jsou výstižné, tak že by bylo užitečné čtení doprovod k technickým statistik kurzu (i když, jak je uvedeno níže nesouhlasím s jeho výkladem relativního významu dvou kategorií).

(6) Vzhledem k tomu, že Taleb práce je již dobře vyjádřena bumpersticker „Očekávejte neočekávané“, co víc se dá říci? No, vlastně to dělá několik památných míst, jako je například jeho shrnutí [p. 50] z témat týkajících se černé labutě:
(A) Zaměřujeme se na předem vybraných segmentech vidět a zevšeobecňovat to, aby neviditelné: chyba potvrzení.
(B) jsme namlouvat, s příběhy, které obstarávají naši žízeň platonické pro rozdílné typy: příběh klam.
(C) Chováme se, jako by labuť černá neexistuje, lidská přirozenost není naprogramován na černé labutě.
(D) To, co vidíme, není nutně vše, co tam je. Historie skrývá černé labutě od nás [v případě, že se nestalo] a dává mylnou představu o šance na těchto akcích: jedná se o zkreslení důkazů tiché.
(E) My „tunel“: to znamená, že se zaměřujeme na několik dobře definovaných zdrojů nejistoty, na příliš konkrétní seznam černé labutě (na úkor ostatních, že nepřijdou tak rychle na mysl).
A tady je jeho investiční strategie [p. 295-6].
Polovinu času jsem hyperconservative ve vedení svých záležitostech [finanční], druhou polovinu jsem hyperaggressive. To se může zdát výjimečná, kromě toho, že můj konzervatismus se vztahuje na to, co jiní nazývají riskování, a moje agresivita do oblastí, kde jiní doporučují opatrnost. Bojím se méně o malých poruch, více o potenciálně velké, terminálových. Bojím se to daleko více o „ slibný „akciového trhu, zejména“ bezpečné „blue chip zásoby, než já o spekulativní aktivity – bývalé současné neviditelné rizika, druhá nabídka žádné překvapení, protože víte, jak nestabilní jsou, a mohou omezit nevýhody investovat menší částky ……. Nakonec je to triviální rozhodovací pravidlo: Jsem velmi agresivní, když mohu získat expozici na pozitivní černé labutě – pokud by neúspěch jednání o malou chvilku – a velmi konzervativní, když jsem pod hrozbou z negativního Black Swan. Jsem velmi agresivní, pokud dojde k chybě v modelu mohou využívat mě, a paranoidní když chyba může ublížit. To nemusí být příliš zajímavé, kromě toho, že to je přesně to, co jiní lidé nedělají. V oblasti financí, například, lidé používají chatrné teorie řídit svá rizika a dal divoké myšlenky v „racionální“ kontrolou.

Možná, že není snadné pro vás ani pro mne napodobit, ale určitě pojmově užitečné pro nás mít na paměti.
Kritiky
(7) Taleb odmítá Mediocristan jako nezajímavý av podstatě přisuzuje „Život, vesmír a všechno“ na Extremistan: [p. xix], je snadné vidět, že život je kumulativní účinek z mála významných šoků. Nyní mocninné zákony (v tomto kontextu, rozvody s ocasy výkonu práva, zhruba to, co je Extremistan, puntičkářsky, nyní jsem mluvil o šedé labutě) získaly velkou pozornost v populární vědě a populární ekonomiky za posledních 20 let, a oni opravdu vznikají v různých oblastech přírodního prostředí, a (z různých důvodů), v různých oblastech lidského ekonomického světa. Ale můj názor je, že
(A) zjevná převaha Extremistan je přehnaná několik poznávacích zaujatostí
(B) mimo poměrně úzké ekonomických souvislostech, je každý příklad Extremistan v lidském světě obklopen mnoha neméně významné příklady Mediocristan – to je jen malá část velkého obrazu.
Jinými slovy Taleb tvrzení citoval výše, stejně jako většina z populární literatury, divoce nadhodnocuje význam Extremistan. Tvrdit pozorně bude vyžadovat kapitola, ale tady je stručný verzi. Budova může být poškozená během několika sekund při zemětřesení, několik minut od vzniku požáru, během několika hodin povodní, nebo v několika málo desetiletích termitů. První tři jsou vizuálně dramatické a mohou mít vliv na velké a nepředvídatelné množství budov najednou, ne tak čtvrtá (Extremistan vs Mediocristan), z nichž první tři se objeví ve zprávách jako „přírodní katastrofy“, ale čtvrtý nikoliv. Ale nic z toho není relevantní kvantitativní dopad těchto událostí, což je empirická otázka (termiti win). Podobně, „ počet úmrtí v různých válkách „v Extremistan, dětské úmrtnosti z nedostatečnou hygienou a následné chorobou je Mediocristan Guess, která způsobila více úmrtí na celém světě v 20. století To je empirická otázka (špatná hygiena vyhrává)…

Extremistan je někdy dramatický, Mediocristan nikdy není dramatický. Ale to nemá potřebné spojení s kvantitativním dopadem.

Ponecháme-li stranou drama aspekty, prostým faktem, že naše mysl zaměří na proměnných aspekty života, protože se nemusíte soustředit na neproměnné aspekty. Pokud se tě ptám, co jste udělal včera, nechcete mi říct, obvyklé věci (dojíždění do práce, čištění zubů, dýchání), můžete mi říct, co bylo jinak včerejšek. Kdybych vás požádá o popis svého psa, nemusíte říkat „čtyři nohy, jeden ocas, vocalizes štěkáním“, můžete mi říct, jak se váš pes se liší od průměrného psa.

Naše mysl se zaměřují na variabilitou. Extremistan je, samozřejmě, variabilnější než Mediocristan, tak to přitahuje relativně více naší pozornosti. Ale to nemá potřebné spojení s kvantitativním dopadem.

Pokud jde o (b), se žádný příklad, a to i standardní „ekonomický“, jeden jako finanční úspěch různých filmů. Většina filmů přijít o peníze, jen málo z nich obrovské zisky. Takže tento aspekt filmu sektoru ekonomiky je skutečně v Extremistan. Ale kolik a komu, na tom záleží? Velikost sektoru (počet zaměstnaných herců a techniků, počet kin) není ovlivněn žádným zřejmým způsobem touto variabilitou, jen tím, že náš vkus pro sledování filmů na rozdíl od jiných zábavy. Z filmů, které jsem (?, A ty taky) vychutnat, některé z nich byly obchodní úspěchy a některé z nich byly žabky – jak by se moje zkušenost bude lišit v případě, že úspěchy a neúspěchy byly méně extrémní? Dokonce i investor diverzifikované napříč filmové branži není příliš ovlivněny. Je těžké vymyslet nějakou podstatnou důsledky – například logika napovídá, že v Extremistan člověk by měl „riskovat“ tím, že nekonvenční filmy, ale Hollywood je obecně kritizována za pravý opak, pro výrobu formulaic filmů.

(8) Jinými slovy, celá Extremistan metafora, což svědčí o zemi, ve které je vše vládl elektráren zákony, je zavádějící. Lepší metafora je agora, inzerce, která je užitečná součást města, ale je obklopen dalšími komponenty s různými rolemi. To poskytuje v novém tisíciletí na Quotable hlásání své vlastní.

Finanční trhy se liší od kasina v mnoha ohledech, ale oni jsou téměř stejně reprezentativní provozu náhody v jiných aspektů reálného světa. Myšlení jinak je Agoran klam.

Zde jsou dva aspekty tohoto omylu.
(A) Peníze jsou „prostě aditivní“, vaše kariéra investice zisk je součet vašich zisků a ztrát každý den, nebo součet zisků a ztrát z jednotlivých investic. Zbytek života nefunguje takhle – vaše štěstí dnes není součtem dílčího štěstí a neštěstí předchozích dnů.
(B) Představte si, že jste se probudil z 25-ti letého spánku a chtějí dohnat, co se stalo. Taleb a souhlasím, že při pohledu na zhruba devět tisíc každodenních novinových titulků, které jste vynechali by bylo užitečné – to jsou „jen hluk“ z dlouhodobého hlediska. Taleb vidí černé labutě jako jedinou alternativu. Ale on ignoruje kumulativní účinek pomalých trendy (které jsou nezajímavé pro spekulanty, a proto představují kognitivní blindspot). Jeden může myslet na nekonečný seznam pomalým změnám v USA za poslední generace: (nárůst dětské obezity, zvýšení spotřeby espresso, vyšší podíl pracovních míst vyžadujících vysokoškolské vzdělání, zvýšení viditelnosti pornografie), jakož i další prominenty (přijatelnost černého prezidenta, zvýšení zdravotnictví 16% HDP). Představte si 55 roků starého myšlení o změnách v USA během posledních 30 let – jak je zkušenost, že 25 v roce 2009 liší od zkušenosti bytí 25 v roce 1979? Snad nejviditelnější je internet (přesněji řečeno, věci, které jsme si dnes používající internet) a výskyt přenosných počítačů. To je změna, že naše 55 roků stará zkušený jako jednotlivec – vzpomněli jsme si poprvé jsme použili prohlížeč nebo vyhledávač. Máme přirozený kognitivní předpojatost vůči změnám, jako je internet, který jsme zažili jako jedince, spíše než ty, jako například „zvýšení dětské obezity“, že jsme neměli. Dá se jen těžko kvantifikovat takové záležitosti, ale na rozdíl od Taleb bych tvrdit,

Většina rozdílů v životní zkušenosti z jedné generace na další jsou kumulativní výsledky pomalých změn, které nemají velký vliv na typické jedince, a proto které nemáme věnovat velkou pozornost. Samozřejmě, v dlouhodobém horizontu příroda, čas vzniku a trvání pomalé trendů je nepředvídatelná -, ale to je to, ne černé labutě, které ve skutečnosti představují dlouhodobé nepředvídatelnosti.

(9) predikce slov má řadu významů. Říkat „Microsoft akcie budou stoupat asi 20% příští rok“ je deterministický predikce, přičemž uvede svůj názor na akciovém výkon jako rozdělení pravděpodobnosti je statistická predikce. Jakýkoli pokus o čtenáře, aby přesnější smysl rétoriky Taleb je o predikci vyžaduje čtenáře držet pevně v mysli, který význam je v rámci diskuse, protože Taleb není opatrný, aby tak učinily. Například Taleb pojednává [p. 150] údaje, které bezpečnostní analytici předpovědi jsou k ničemu, jako by se jednalo o nový pohled jeho. Ale v tomto nastavení mluví deterministické předpovědi, a on je jen opakování ústřední princip 30 let akademické teorie (hypotéza efektivního trhu, a vše, co), nemluvě o klasický bestseller „náhodná procházka dolů Wall Street „. Na druhé straně, standardní matematické teorie financí začíná některé statistické předpokladu – že ceny budou pohybovat jako Brownův pohyb nebo nějakou variantu. Taleb kritika této teorie – že ignoruje černé labutě, a že budoucí pravděpodobnosti jsou skutečně nelze posoudit, dobře – mají značný platnost, ale nemá dostatečně jasně rozdíl mezi tímto a tradičním makléř poradenství,

(10) kniha o (řekněme) dopad na lidské historii Empires by se dalo očekávat, že obsahují explicitní seznam subjektů, autor považuje za Empires, že tak může čtenář analyzovat žádný uplatněný obecnost o říších by přemýšlel, zda se použije na alespoň ve většině říše na seznamu. Stejně tak by se dalo očekávat, že tato kniha obsahuje nějaké explicitní seznam událostí v minulosti, autor považuje Černé labutě (zde mám na mysli unikátních černé labutě, ne šedé Swans). Ale to není, různé instance jsou určitě zmínil, ale většinou přes asides a anekdot. Pokud budete číst knihu a extrahuje zmíněné instance, a pak si to ještě jednou vidět, kolik materiálu bylo přímo relevantní pro většinu z uvedených Swans Black, pak to bude velmi malý podíl. Jinými slovy, shrnutí (6) zobrazení Taleb je je zajímavé, ale místo toho, aby rozšíření shrnutí konkrétnější a podrobnější analýzu, knihy Toulky kolem roztroušené filozofické myšlenky.

(11) styl filozofování Taleb je lze vidět v tabulce [p. 284] „skeptický empirismus vs Platonism“, kde píše sloupec myšlenek, které se výslovně identifikuje se a kontrastuje s dalším sloupci, který by nikdo explicitně ztotožnit. To je strašákem rétorika. Opravdu hodně z knihy je rétorika o empirismu, s pozoruhodným nedostatkem skutečného empirismu, tj. racionální argumentaci z dat.

(12) Tato láska rétoriky způsobuje Taleb do značné míry ignorovat to, co bych považovala za zajímavé filozofické otázky týkající se černé labutě. Zde jsou dva takové. Existuje triliony věcí bychom mohli myslet během dne, ale (na rozdíl od počítače, restartu) nemáme probudit, projít triliony a vědomě zvolit, které skutečně myslet. Z pochopitelných důvodů, v každodenním životě tento problém

co přijde na vědomé pozornosti jako otázkách by se dalo přemýšlet o tom,?

není žádný velký problém. Ale to je ústředním tématem se černé labutě: pokud se domníváme, že může být mnoho nízká pravděpodobnost vysoká události dopad budoucí které nemůžeme představit tento okamžik by, kolik úsilí vložíme do snažil představit si je, a jak jsme se jít o tom, tak vlastně je? Taleb komentáře [p. 207] Pro vystavení pozitivních černé labutě, nemusíte mít žádné přesné pochopení struktury nejistoty [zde Taleb je převzetí moci, práva přínosy] a [p. 210] pravděpodobnosti velmi vzácných příhod nejsou počítačově, vliv události na nás je mnohem snazší zjistit, jsou částečně pravdivé, ale neříkejte nám, jak a kde hledat potenciální černé labutě.

Za druhé, je snadné uvést, řekněme, [p. xviii] překotný zánik sovětského bloku, jako by bylo nepředvídatelné, ale co to znamená? Pokud se zeptal odborníka v roce 1985, co by se mohlo stát SSSR během příštích 10 let – „dej mi řadu možností a pravděpodobnost pro každou“ – pak by jistě patřily něco jako „mírové rozpadu do republik „a přiřadit mu nějakou malou pravděpodobnost. Co to znamená, říkat takové předpovědi je správné nebo špatné? V roce 2008 byl den před Johnem McCainem plánu oznámit svou volbu VP, Intrade predikce trhu dal Sarah Palinová 4% šanci. Bylo to dobře nebo špatně? Nepravděpodobné události se někdy stane náhodou. Taleb je Celá práce je, že experti a trhy neposuzují malé pravděpodobnosti správně, ale podporuje ji anekdoty a rétoriky, ne s daty a analýzu.
Čtyři poslední myšlenky
(13) Pokud jste nečetli The Black Swan, Taleb je online esej čtvrté QUADRANT: MAPA mezích statistických údajů je kratší a soudržnější účet některé z jeho myšlenek.

(14) Taleb často zdá představit, že nesouhlasí s názory pocházejí z nějakého hypotetického finanční matematiky 101 Samozřejmě, že i když v jednom případě se jednalo o skutečný průběh: [p 278] Zdálo se lépe učit [studentů MBA na Wharton] teorie na základě Gaussian, než je učit žádnou teorii vůbec. Je snadné kritizovat úvodních kurzů v každém předmětu, jak se soustředit na nějaký zjednodušeně, ale snadno vysvětlit teorie, která není tak relevantní skutečnosti (např. mnoho úvodní kurzy statistiky přehánět význam a rozsah zkoušek významu; Fyzikální obory říci více o hmotnost než o tření). Je to mnohem těžší přepsat takový kurz, aby bylo realističtější, aniž by degeneruje do neurčitá kvalitativní tvrzení nebo rozptýlených faktů.

(15) Já jsem vždycky zmatená, že spisovatelé na finanční matematiky (Taleb součástí dodávky) mají tendenci ignorovat to, co mi připadá jako nejdůležitější pochopení, že matematika poskytuje. Zdravý rozum a standardní pokyny správně zdůrazňují kompromis mezi krátkodobým rizikem a dlouhodobou potřebu, ale implicitně navrhnou, že toto spektrum pokračuje věčně. Ale to není. Alespoň, pokud by se dalo předpovídat pravděpodobnosti přesně, tam je „Kelly strategie“, který optimalizuje jejich dlouhodobou návratnost při nošení velmi specifický (vysoká, ale není nekonečná) úroveň krátkodobé riziko, vydané pozoruhodné vzorce

Pravděpodobnost 50% [nebo 25% nebo 10%] vaše portfolio hodnota bude někdy klesnout pod 50% [nebo 25% nebo 10%] své původní hodnoty.

Nyní skutečné akciové trhy jsou méně volatilní, a proto nejlepší (pevné, jednoduché) investiční strategie pro investora USA za posledních 50 let je investovat asi 140% svých čistých finančních aktiv do akcií (o půjčování peněz). Je snadné říci, [p. 61] Zdroje černé labutě v dnešní době násobí po měřitelnosti a představují to je zdrojem zvýšené volatility trhu, ale to je stejně přijatelné nebo nepřijatelné dohadu, že matematicky založené na spekulativní činnost tlačí na akciovém trhu směrem k „Kelly“ úroveň volatilita.

(16) Můj vlastní investiční filozofie, jako někdo, kdo věnuje 3 hodin ročně na svých investic, je

Ve výchozím předpokládejme, že budoucnost bude statisticky podobný minulosti. Ne proto, že je to pravda, v žádném smyslu platonické, ale proto, že každý, kdo říká, že jiný se snaží něco prodat.

Comments are closed.